Шведская королевская академия наук приняла решение присудить премию Государственного банка Швеции по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля за 2026 год Роберту Э. Холлу и Майклу Вудфорду «за микроэкономические основы макроэкономической стабилизации».
Лауреаты этого года в области экономических наук Роберт Э. Холл и Майкл Вудфорд разработали новые макроэкономические модели, которые значительно улучшили наши возможности по проведению эффективной стабилизационной политики. На основе этих моделей своевременные меры бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики могут смягчить пики и спады в экономике.
Для экономики характерно чередование спадов и подъёмов. С тех пор как экономист Джон Мейнард Кейнс почти столетие назад выдвинул свои теории, стабилизационная политика играет важную роль в борьбе с этими колебаниями. Во время рецессий экономику стимулируют снижением процентных ставок и увеличением бюджетного дефицита, тогда как для сдерживания быстро растущей экономики следует предпринимать противоположные меры.
Однако во время нефтяных кризисов 1970-х годов казалось, что кейнсианские модели, определявшие, когда и каким образом следует принимать соответствующие меры, больше не работают. Они не привели к снижению безработицы, а вместо этого вызвали неконтролируемую инфляцию. Запад пережил десятилетие низких темпов роста, высокой безработицы и высокой инфляции. Многие считали, что стабилизационная политика принесла больше вреда, чем пользы, и от неё следует отказаться.
Роберт Э. Холл и Майкл Вудфорд удостоены премии этого года по экономическим наукам за то, что продемонстрировали, каким образом можно перестроить экономические модели, чтобы возродить стабилизационную политику. Вместо того чтобы основывать модели на статистических связях между макроэкономическими переменными, такими как инфляция, производство и потребление, они решили построить их на микроэкономической основе. Это предполагает понимание того, как совокупность отдельных домохозяйств и предприятий своими действиями влияет на экономику.
Одним из центральных элементов этих моделей является то, что домохозяйства и предприятия при принятии решений о сбережениях или ценах на продукцию ориентируются на будущее. Когда правительства и центральные банки сообщают о своих планах экономической политики, они могут влиять на эти представления о будущем и направлять экономику в нужное русло. С момента появления новых моделей они оказались чрезвычайно полезными при преодолении экономических спадов, с которыми нам пришлось столкнуться.