Ко мне часто обращаются с вопросом: как правильно рассчитать долю инвестора, если привлекаешь средства на расширение производства и увеличение оборотных активов? Давайте разберем этот процесс подробно.
У предпринимателя, планирующего масштабирование, есть два основных пути: занять деньги под проценты или привлечь инвестора. Иногда бывает комбинированный подход: сначала запустить проект через небольшой займ под умеренный процент, например, 15-20% годовых. Если все идет успешно, можно переходить к полноценным инвестициям. Это хороший способ для инвестора погрузиться в проект. Однако важно понимать, что обычный займ — это не инвестиционная деятельность в чистом виде, так как он предполагает возврат средств с процентами, но не дает доли в компании.
Что такое инвестиции и как рассчитать долю
Инвестиции — это передача значительной суммы денег под конкретную стратегию или проект в обмен на долю в бизнесе. Инвестор становится полноценным совладельцем компании.
Чтобы рассчитать долю, которую следует отдать инвестору, нужно учесть несколько ключевых факторов:
Читайте также
- Текущую стоимость компании в моменте.
- Прогноз изменения этой стоимости после вложения средств.
- Необходимый возврат на инвестиции с учетом рисков.
Фактор риска и доходность
Инвестор — это человек, который вкладывает деньги в рисковый проект, поскольку в таких случаях нет залога или твердого обеспечения. В бизнесе может произойти все что угодно: от форс-мажоров и локальных кризисов до непредвиденных обстоятельств с трудоспособностью собственника.
Поэтому инвестор всегда оценивает уровень риска:
- Если бы он положил деньги на безопасный депозит под гарантии госкомиссии, доходность составила бы около 5% годовых.
- Вложение в умеренно рисковый проект требует уже около 25% годовых.
- Если речь идет о небольшой частной компании с высоким уровнем риска и отсутствием особой защиты, инвестор будет рассчитывать на 35-50% годовых.
Договариваясь об условиях, важно смотреть на ситуацию глазами инвестора — предложение должно быть рациональным и финансово привлекательным для него.
Как рассуждает владелец бизнеса
Когда вы единоличный владелец компании и привлекаете инвестиции, важно считать не только проценты, но и общий синергетический эффект.
Предположим, компания приносит полмиллиона долларов чистой прибыли в год. Привлекая 300–400 тысяч долларов инвестиций в развитие, вы за счет масштабирования начинаете зарабатывать уже миллион долларов в год. Если вы отдаете инвестору 20% компании, ваш собственный доход все равно растет, так как пирог в целом становится больше.
Если в результате партнерства вы продолжаете выигрывать и зарабатывать больше, чем раньше, — привлекать инвестиции определенно имеет смысл.
Венчуры против традиционного бизнеса
Здесь кроется ключевое различие между инвесторами:
- Аматоры (или инвесторы-любители): часто очаровываются идеями из серии «На рынке никого нет, мы будем прорывными». Опытный инвестор, наоборот, понимает: если на рынке совсем нет аналогов, это колоссальные риски.
- Венчурные фонды (стартапы): это очень высокорисковый сегмент. Венчурные инвесторы вкладывают деньги только в те проекты, которые теоретически могут вырасти в 100 раз. Потому что из всех профинансированных стартапов взлетают лишь единицы (1-2%). Чтобы просто вернуть вложенное и заработать, венчурному фонду нужен этот колоссальный потенциал роста.
- Традиционный бизнес: риски здесь намного ниже. Инвесторам не нужен 100-кратный рост, они согласны на более умеренную, но прогнозируемую доходность.
Статистика подтверждает эту логику. По разным оценкам, до 90–98% стартапов закрываются, так и не выйдя на устойчивую прибыль. А доходность даже у профессиональных венчурных фондов с миллиардными портфелями и многолетней экспертизой далека от заявляемой: по данным Cambridge Associates, одного из ключевых поставщиков бенчмарков по частным инвестициям, пул-доходность американского венчурного рынка за последние 25 лет составляет в среднем 12–15% годовых, а в отдельные периоды опускается и до однозначных цифр. У непрофессиональных инвесторов, вкладывающихся в отдельные «модные» проекты, доходность нередко уходит в минус. Уоррен Баффет формулирует главный принцип инвестирования предельно просто: правило номер один — никогда не терять деньги, правило номер два — не забывать правило номер один. Именно поэтому опытные инвесторы предпочитают предсказуемый денежный поток традиционного бизнеса иллюзии стремительного венчурного роста.
Почему традиционный бизнес в приоритете
В последние годы инвесторы стали намного аккуратнее относиться к стартапам, но при этом им всегда нужно куда-то размещать свои деньги. Зарабатывать на падающем или нестабильном фондовом рынке без колоссальной экспертизы крайне сложно. Именно поэтому многие предпочитают инвестировать в самые обычные, надежные бизнесы: автомойки, автосервисы, кафе, рестораны и медицинские центры.
Пусть эти компании растут не так стремительно, как IT-стартапы, но они генерируют реальные деньги и несут гораздо меньше рисков. А раз альтернатив на рынке не так много, то привлекать инвестиции в понятные, стабильные бизнесы абсолютно реально и даже перспективнее.
Александр ВЫСОЦКИЙ